國(guó)家高度重視提振國(guó)内旅遊消費，推動旅遊業高質(zhì)量發展。自今年7月國(guó)家發改委發布《關于恢複和擴大消費的若幹措施》以來，連續出台政策促進旅遊消費，推動文(wén)旅融合，豐富旅遊供給，加強保障措施。9月29日，國(guó)務(wù)院辦(bàn)公(gōng)廳印發《關于釋放旅遊消費潛力推動旅遊業高質(zhì)量發展的若幹措施》，從加大優質(zhì)旅遊産(chǎn)品和服務(wù)供給、激發旅遊消費需求、加強入境旅遊工(gōng)作(zuò)、提升行業綜合能(néng)力、保障措施等五個方面，提出了推動旅遊業高質(zhì)量發展的30條工(gōng)作(zuò)措施。
海口國(guó)際免稅城（中(zhōng)旅免稅供圖）
一、政策分(fēn)析
11月14日，文(wén)化和旅遊部關于印發《國(guó)内旅遊提升計劃（2023—2025年）》的通知，圍繞加強國(guó)内旅遊宣傳推廣、豐富優質(zhì)旅遊供給、改善旅遊消費體(tǐ)驗、提升公(gōng)共服務(wù)效能(néng)、支持經營主體(tǐ)轉型升級、深化重點領域改革、提升旅遊市場服務(wù)質(zhì)量、加強市場綜合監管、實施「信用(yòng)+」工(gōng)程等9個方面，提出30項主要任務(wù)。
地方政府鼓勵業态創新(xīn)，圍繞産(chǎn)業融合、夜經濟等加大政策扶持。如黑龍江省商(shāng)務(wù)廳等7部門出台「指導意見」，提出要打造消費地标、升級夜間商(shāng)圈、鼓勵延時經營等，哈爾濱計劃開放50座夜間城市公(gōng)園，推動夜間經濟消費提質(zhì)升級。山(shān)東省圍繞服務(wù)消費供給推出鼓勵錯峰休假、體(tǐ)育惠民(mín)季等十餘條舉措，擴大餐飲、住宿等服務(wù)消費。貴州鼓勵村超為(wèi)代表的新(xīn)消費場景，充分(fēn)體(tǐ)現了當下旅遊市場對文(wén)化、賽事等獨特性内容的需求。相關數據平台顯示，暑期以來，「夜遊」「夜市」搜索量較去年同期增長(cháng)約80%，95%的居民(mín)受訪者有(yǒu)夜遊計劃。
鼓勵出入境旅遊加快複蘇。出境遊方面，8月10 日文(wén)旅部公(gōng)布恢複出境團隊遊第三批名(míng)單，至此出境團隊遊目的地擴展至138個，已恢複至2019年水平。9 月交通運輸部辦(bàn)公(gōng)廳發布《關于做好全面恢複國(guó)際郵輪有(yǒu)關工(gōng)作(zuò)的通知》，中(zhōng)國(guó)沿海港口全面恢複，東南亞、東北亞航線(xiàn)将逐步複航。入境遊方面，三季度入境簽證政策已恢複至疫情前水平。11月以來，進一步優化入境政策，外國(guó)人來華簽證申請表，減少7個大項、15個子項填報内容，優化簡化幅度達34%。11月24日，外交部宣布試行擴大單方面免簽國(guó)家範圍，對法國(guó)、德(dé)國(guó)、意大利、荷蘭、西班牙、馬來西亞6個國(guó)家持普通護照人員試行單方面免簽政策。
二、市場分(fēn)析
前三季度國(guó)内旅遊市場加快複蘇，出入境遊市場較國(guó)内市場複蘇緩慢。
從國(guó)内遊市場恢複情況看，根據國(guó)内旅遊抽樣調查統計結果，前三季度國(guó)内旅遊總人次36.74億，同比增長(cháng)75.5%，恢複到2019年同期的80%，居民(mín)國(guó)内出遊總花(huā)費3.69萬億元，增長(cháng)114.4%，恢複到2019年同期的85%。
從出入境遊市場情況看，根據全國(guó)移民(mín)管理(lǐ)機構數據，前三季度出入境人員恢複到疫情同期的57%， 呈現逐季好轉态勢。8月下旬以來，國(guó)際客運航班已穩定在疫情前的50%以上，2023年冬春航季國(guó)際計劃客運航班量約為(wèi)2019年同期的7成。中(zhōng)國(guó)旅遊研究院預測，前三季度入境遊人數恢複到疫情前的63%，出境遊人數恢複到疫情前的50%。《2023年上半年出境遊大數據報告》顯示前五位目的地分(fēn)别是中(zhōng)國(guó)香港、中(zhōng)國(guó)澳門、中(zhōng)國(guó)台灣、泰國(guó)、日本。Forwardkeys數據顯示，中(zhōng)東北非等出境目的地已恢複到疫情前水平。
從全球旅遊市場情況看，休閑旅遊複蘇進程較快，國(guó)内旅遊恢複好于國(guó)際旅遊。預計2023年度全球國(guó)際旅遊人數超12.6億，恢複到2019年同期86%，休閑旅遊占全部旅遊總人次的60%以上。全球各大區(qū)域國(guó)内休閑旅遊消費基本恢複至2019年同期，中(zhōng)東地區(qū)恢複最快，較2019年增長(cháng)176%。
三、消費分(fēn)析
消費結構轉型升級，需求穩步增加，服務(wù)消費增速快于商(shāng)品消費增速。前三季度最終消費支出對GDP 的累計貢獻率為(wèi)83.2%，拉動GDP增長(cháng)4.4個百分(fēn)點。服務(wù)消費增長(cháng)勢頭強勁，服務(wù)零售額增長(cháng)18.9%，顯著高于同期社會消費品零售總額6.8%的增速。前三季度居民(mín)人均服務(wù)性消費支出同比增長(cháng)14.2%，占居民(mín)人均消費支出的46.1%。但消費信心低迷，較疫情前差距較大。
學(xué)生、親子為(wèi)三季度出遊主力，下沉市場進一步複蘇，旅遊旺季機票、酒店(diàn)等價格大幅上漲。從遊客群體(tǐ)看，學(xué)生和家長(cháng)出遊人數占比過半。80/90後為(wèi)暑期出遊主力軍，占比近6成，00後是最具(jù)潛力的市場群體(tǐ)。從地域結構看，下沉市場出遊需求啓動，前三季度城鎮與農村居民(mín)旅遊人次數據顯示，平均每4 個出遊遊客中(zhōng)有(yǒu)一個來自農村，下沉市場及其15-62 歲的遊客增長(cháng)迅速。從成本構成看，旅遊産(chǎn)品價格普漲，暑期全國(guó)各省（不含港澳台）進港機票均價同比上漲14.17%，「酒店(diàn)刺客」引市場關注，酒店(diàn)客房均價同比上漲46.88%，景區(qū)門票均價同比上漲4.63%， 遊客出遊成本增加。
四、細分(fēn)業态分(fēn)析
（一）旅行服務(wù)市場
旅行服務(wù)業複蘇分(fēn)化，O T A企業業績保持強勁反彈，傳統旅行社恢複不及預期。從OTA企業看，攜程前三季度營收341.8億元，同比增長(cháng)127.7%，恢複到2019年同期的125%，淨利潤86億元，是2019年同期的1.72倍。酒店(diàn)預訂和國(guó)際業務(wù)是重要支撐。第三季度國(guó)内酒店(diàn)預訂量同比增長(cháng)超過90%；較2019年同期增長(cháng)超過70%。出境酒店(diàn)和機票預訂恢複到2019年同期80%左右。國(guó)際OTA平台總預定量較疫情前同期增長(cháng)超過100%。同程旅行前三季度，營業收入89.4億元，同比增長(cháng)71.3%，歸母淨利潤12.4億元，同比扭虧，較2019年同期分(fēn)别增長(cháng)61%、111%。三季度營收與淨利潤創新(xīn)高，主要是暑期旅遊旺季需求釋放良好，同時公(gōng)司持續擴大下沉市場滲透，交叉銷售率穩步提升下，付費用(yòng)戶創新(xīn)高，年付費用(yòng)戶達2.25億， 同比增長(cháng)12.1%，環比增長(cháng)3%，月付費用(yòng)戶4420 萬， 同比增長(cháng)20.1%，環比增長(cháng)5%。從傳統旅行社看，上半年旅行社國(guó)内組團人次恢複到疫情前75%，接待人次恢複到疫情前的89%，入境遊接待人次僅恢複到疫情前5.6%，出境遊組團人次僅恢複到疫情前5%。
（二）景區(qū)市場
國(guó)内長(cháng)線(xiàn)遊持續升溫，自然人文(wén)景區(qū)更受遊客歡迎，賽事演出、研學(xué)遊、避暑遊成為(wèi)熱門趨勢。據《2023年暑期旅遊報告》，暑期國(guó)内景區(qū)門票已恢複并超過疫前水平，預訂人次恢複至2019年的315%。
其中(zhōng)，人文(wén)景觀類景區(qū)同比2019年預約增長(cháng)超2.5倍， 深受遊客喜愛。「為(wèi)一場演唱會奔赴一座城市」， 「演藝+旅遊」新(xīn)業态，對目的地城市旅遊消費帶動作(zuò)用(yòng)顯著。據中(zhōng)國(guó)演出行業協會數據顯示，今年前三季度，大型演唱會、音樂節演出場次1137場，觀演人次1145萬，平均跨城觀演率超過60%。暑期超七成國(guó)家級旅遊度假區(qū)外地遊客較同期上漲，平均漲幅為(wèi)11%，本地遊出遊意願同比下降14%。客流分(fēn)布由主要客源城市向衆多(duō)遠(yuǎn)端目的地全域擴散。華北地區(qū)、東北地區(qū)、西南地區(qū)以及内蒙古、西藏和新(xīn)疆部分(fēn)地區(qū)遊客流入量占比普遍超過2019年。
景區(qū)企業業績持續改善，多(duō)家企業盈利能(néng)力超疫情前水平。三季度九華旅遊、長(cháng)白山(shān)、西域旅遊、三特索道營收及利潤創造了上市以來新(xīn)高，黃山(shān)旅遊、天目湖(hú)等已基本恢複2019年同期水平，桂林旅遊、三峽旅遊、雲南旅遊還未恢複到疫情前水平。張家界、曲江文(wén)旅仍處于虧損狀态，其中(zhōng)張家界主要受新(xīn)項目虧損影響。黃山(shān)旅遊前三季度累計接待遊客353.35萬人，突破2019年曆史最高點，公(gōng)司加快酒店(diàn)産(chǎn)品供給，布局餐飲業務(wù)和管理(lǐ)輸出業務(wù)，并與IP端業務(wù)開展「旅遊+動漫」合作(zuò)商(shāng)讨。天目湖(hú)三季度營收、歸母淨利潤恢複至三年以來最高水平，分(fēn)别為(wèi)2019年同期的115%、94%，前三季度實現營收4.75億元，較2019年同期增加22%，實現歸母/扣非淨利潤同比扭虧為(wèi)盈，整體(tǐ)收入增長(cháng)較快，淨利潤恢複相對平穩，主要得益于酒店(diàn)擴容、景區(qū)新(xīn)增夜遊項目，新(xīn)消費場景及活動的打造。
（三）旅遊零售市場
海南離島免稅基本恢複2021年水平，中(zhōng)秋國(guó)慶雙節期間銷售數據大幅上漲。根據海口海關數據， 2023年1-10月海南離島免稅銷售額382.3億元，同比增長(cháng)29.7%，恢複至2021年的94%；離島購(gòu)物(wù)人次579萬人次，同比增長(cháng)60.5%，超過2021年同期水平。1-10 月客單價6599元。2023年中(zhōng)秋、國(guó)慶「雙節」假期離島免稅銷售金額13.3億元，較2022年國(guó)慶假期增長(cháng)117%；免稅購(gòu)物(wù)人數17萬人次，較2022年國(guó)慶假期增長(cháng)143%，客單價7824元，高于2023年上半年整體(tǐ)7041.8元的客單價，但較五一期間下降3.4%。
韓國(guó)免稅整體(tǐ)銷售不振，企業營收規模下滑，三季度出現虧損。韓國(guó)海外遊客和國(guó)内居民(mín)免稅購(gòu)物(wù)人次雙升，但銷售金額同比下滑嚴重，2023年1-10月， 韓國(guó)離島免稅銷售額86.4億美元，同比下降26.05%， 購(gòu)物(wù)人次1777.6萬人次，同比增長(cháng)112.2%，客單價485.9美元，同比下降65.2%，向外國(guó)人銷售額69.5億美元，同比下降35.7%，外國(guó)人客單價1469美元，同比下降85.44%。韓國(guó)免稅企業第三季度出現虧損，但前三季度整體(tǐ)仍保持盈利，2023年前三季度，樂天免稅營業收入120.6億人民(mín)币，同比下降39.8%，營業利潤1.58億元，營業利潤率1.3%。新(xīn)羅免稅營業收入116.6億元，同比下降32.2%，營業利潤2.8億元，營業利潤率2.4%。
國(guó)際旅遊零售企業依靠并購(gòu)保持業績增長(cháng)。2023 年前三季度，Dufry營業額（Core Turnover）736.1億元人民(mín)币（93.83億瑞郎），同比增長(cháng)19.2%。1-9月， EBITDA70.1億元人民(mín)币（8.935億瑞士法郎），利潤率(EBITDA Margin)9.5%。各業态占營業額（不含全球配送中(zhōng)心業務(wù)）比重分(fēn)别為(wèi)：餐飲業務(wù)占營業額比重32%、免稅業務(wù)占比37%、有(yǒu)稅業務(wù)占比31%。
杭州開元森泊度假樂園（中(zhōng)旅國(guó)際供圖）
（四）酒店(diàn)市場
酒店(diàn)龍頭企業業績亮眼，前三季度基本恢複到疫情前水平。從經營指标看，前三季度龍頭企業整體(tǐ)R e v P A R恢複2019年同期水平，其中(zhōng)第三季度大幅超2019年同期水平，環比第二季度顯著改善。一至三季度，華住境内Re v P AR分(fēn)别恢複至118%/121%/129%，錦江境内R e v P A R分(fēn)别恢複至103%/109%/113%，首旅核心門店(diàn)RevPAR分(fēn)别恢複至100%/109%/117%。從财務(wù)數據看，錦江酒店(diàn)前三季度實現營收110億元，恢複至2019同期的97%；實現歸母淨利潤9.75億元，恢複至2019年的112%。首旅酒店(diàn)前三季度實現收入59億元，恢複至2019同期的95%；歸母淨利潤6.85億元，恢複至2019同期的95%。華住前三季度實現營收163億元，較2019年同期增長(cháng)96%，實現淨利潤33.42億元，是2019年同期的2.9倍。華住預計10 月國(guó)内酒店(diàn) RevPAR 恢複至120%，四季度預計恢複至115-120%，有(yǒu)望繼續領先行業。
連鎖品牌在市場擴張過程中(zhōng)，不斷反覆運算升級自身産(chǎn)品結果和戰略布局，中(zhōng)高端逐漸成為(wèi)市場增量發展的主力，競争愈發激烈。據邁點研究院不完全統計，前三季度我國(guó)酒店(diàn)市場新(xīn)開業項目共1499家，其中(zhōng)，中(zhōng)端及中(zhōng)高端酒店(diàn)開業數量分(fēn)别為(wèi)555和644家， 合計占總開業數量的比例接近80%；從新(xīn)簽約項目來看，前三季度我國(guó)酒店(diàn)市場新(xīn)簽約項目1251家，中(zhōng)端及中(zhōng)高端酒店(diàn)新(xīn)簽約數量分(fēn)别為(wèi)433和457家，合計占總簽約數的比例約為(wèi)70%。
無品牌效應、無會員體(tǐ)系、無自主訂房渠道的衆多(duō)中(zhōng)小(xiǎo)酒店(diàn)品牌及單體(tǐ)酒店(diàn)仍在面對近兩年積壓的房租、工(gōng)資、人員流失等問題短期内難以解決，經營恢複難度大，不良資産(chǎn)逐漸增加，資産(chǎn)拍賣成為(wèi)常态。今年前三個季度，我國(guó)酒店(diàn)資産(chǎn)交易市場，拍賣、翻牌速度不減，涉及範圍廣泛，一線(xiàn)城市、新(xīn)一線(xiàn)城市以及低線(xiàn)城市均有(yǒu)涵蓋。
（五）郵輪市場
國(guó)際市場，郵輪旅遊需求強勁，郵輪公(gōng)司業績持續改善；國(guó)内市場，國(guó)際郵輪逐步複航。三季度嘉年華集團實現自2020年疫情來首次盈利，當季營收69億美元，創曆史新(xīn)高，登船旅客量恢複至疫情前水平。皇家加勒比前三季度實現營收106億美元，同比增長(cháng)69%，實現淨利潤14.2億美元，同比增長(cháng)186%。挪威郵輪前三季度實現65.6億美元，同比增長(cháng)97%；實現淨利潤2.7億美元，同比增長(cháng)115%。國(guó)内國(guó)際郵輪開始複航，目前公(gōng)布2024年以内地為(wèi)母港的複航郵輪9艘，分(fēn)别是皇家加勒海洋光譜号、地中(zhōng)海榮耀号、地中(zhōng)海輝煌号、愛達魔都号、愛達地中(zhōng)海号、招商(shāng)伊頓号、藍夢之星号、挪威郵輪奮進号以及名(míng)勝世界壹号，主要以日韓和東南亞航線(xiàn)為(wèi)主。
